Banco Sabadell anuncia recompra de acciones y dividendos atractivos

Resultados Financieros de Banco Sabadell en 2025: Análisis Detallado

Banco Sabadell ha cerrado el ejercicio fiscal de 2025 con un beneficio neto de 1.775 millones de euros, lo que representa una disminución del 2,8% en comparación con el año anterior. Este descenso se atribuye en gran medida a los resultados extraordinarios registrados en 2024. Sin embargo, sin la influencia de estos elementos extraordinarios, el beneficio neto habría mostrado un crecimiento interanual del 3,4%.

El banco ha anunciado un plan de recompra de acciones por un total de 800 millones de euros, lo que refleja su compromiso con los accionistas y su sólida posición de capital.

Plan de Recompra de Acciones: Estrategia de Valor para los Accionistas

El plan de recompra de acciones ha sido debidamente autorizado por el Banco Central Europeo (BCE) y está programado para iniciar el próximo lunes. Este plan se compone de 365 millones de euros que se cargarán a los resultados de 2025, además de 435 millones de euros provenientes del exceso de capital generado que supera el 13%. Esta estrategia no solo busca aumentar el valor de las acciones, sino que también subraya la solidez financiera del banco.

Además de la recompra de acciones, Banco Sabadell ha distribuido 700 millones de euros en dividendos a cuenta de los resultados de 2025. A esto se le suma un dividendo de 50 céntimos por acción derivado de la venta de TSB, lo que significa que en el total, el banco distribuirá aproximadamente 4.000 millones de euros a sus accionistas en el transcurso de los próximos 12 meses.

Desempeño Financiero y Proyecciones de Crecimiento

César González-Bueno, consejero delegado de Banco Sabadell, ha comentado que el cierre del ejercicio se ha realizado "cumpliendo una vez más con los compromisos asumidos con el mercado". Este desempeño permite al banco confirmar las previsiones establecidas en su Plan Estratégico 2025-2027.

El director financiero, Sergio Palavecino, ha añadido que la entidad presenta "dinámicas de negocio y de balance positivas", lo que le permite generar capital a un ritmo elevado. En este contexto, el ROTE (Return on Tangible Equity) del grupo se situó en 14,3% para 2025, con una previsión de alcanzar el 14,5% en el año en curso, excluyendo la influencia de TSB. Además, se espera que el margen de intereses crezca a un ritmo superior al 1%.

Crecimiento del Crédito y Recursos de Clientes

Banco Sabadell ha cerrado el año con un crédito vivo de 160.708 millones de euros, lo que representa un incremento del 2,4% interanual. Si se excluye TSB, el crédito vivo asciende a 119.615 millones de euros, mostrando un crecimiento del 5,4%.

En el ámbito nacional, el crédito vivo en hipotecas ha crecido un 5,2%, alcanzando los 39.800 millones de euros. En cuanto al crédito al consumo, se ha incrementado hasta 5.400 millones de euros, mientras que los préstamos y créditos a empresas han crecido un 2,4%, alcanzando los 44.800 millones de euros.

Los recursos de clientes, excluyendo TSB, han alcanzado los 184.692 millones de euros, un 6,4% más que el año anterior. Dentro de estos recursos, los que se encuentran en balance ascienden a 172.265 millones de euros, un 1,6% más interanual, mientras que los recursos fuera de balance han crecido un notable 14%, alcanzando los 52.656 millones de euros.

Análisis de Ingresos y Costes Totales

Los ingresos del negocio bancario, que incluyen margen de intereses y comisiones netas, han experimentado una disminución del 2,5%, situándose en 6.221 millones de euros. El margen de intereses, por su parte, se ha situado en 4.837 millones de euros, lo que representa un 3,7% menos debido a la reducción de los tipos de interés.

Sin embargo, las comisiones netas han mostrado un crecimiento del 2%, y del 3,6% si se excluye TSB, alcanzando los 1.384 millones de euros. Este aumento se ha visto impulsado por mayores ingresos relacionados con la gestión de activos y seguros. Los costes totales se han mantenido en 3.100 millones de euros, lo que equivale a un incremento del 0,5%, resultando en una ratio de eficiencia del 49,3%.

Provisión y Morosidad: Mejoras Significativas

Las dotaciones a provisiones han disminuido un 23,5%, lo que ha permitido mejorar el coste del riesgo de crédito, fijado en 21 puntos básicos a cierre de año, y 24 puntos básicos sin TSB. El coste de riesgo total se ha situado en 31 puntos básicos, y 37 puntos básicos excluyendo TSB.

La ratio de morosidad se ha establecido en 2,37%, mientras que la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones ha aumentado hasta el 63,8%. Este incremento se debe a la caída de los activos problemáticos en 877 millones de euros a lo largo del año. El saldo de activos problemáticos (NPAs) se ha colocado en 4.803 millones de euros a cierre de diciembre, de los cuales 4.119 millones de euros corresponden a activos stage 3 y 684 millones de euros a activos inmobiliarios problemáticos.

Banco Sabadell ha demostrado una notable capacidad para gestionar su riesgo crediticio, lo que se traduce en una mejora en sus ratios de morosidad y provisiones.

Desempeño de TSB: Contribución al Grupo

En cuanto a TSB, esta filial británica ha cerrado el año con un beneficio neto individual de 259 millones de libras, lo que representa un incremento del 24,7% en comparación con el año anterior. TSB ha aportado al grupo un total de 318 millones de euros, un 25,6% más que en 2024.

El margen de intereses de TSB se ha situado en 1.056 millones de libras (equivalente a 1.223 millones de euros), con un crecimiento del 7,2% interanual. Sin embargo, las comisiones han disminuido un 15,5% interanual, alcanzando los 77 millones de libras (aproximadamente 89 millones de euros).

Es importante señalar que Banco Sabadell cerró la venta de TSB por 2.650 millones de libras el pasado 31 de marzo, a lo que se le debe sumar el valor neto contable tangible generado hasta la fecha, que ha aumentado en 154 millones de libras.

Perspectivas Futuras y Estrategia de Crecimiento

Con estos resultados, Banco Sabadell se posiciona de manera sólida para afrontar los desafíos del mercado en los próximos años. La entidad ha demostrado su capacidad para adaptarse a un entorno cambiante y mantener una gestión eficiente de sus recursos. La implementación del plan estratégico 2025-2027 será crucial para seguir impulsando el crecimiento y la rentabilidad del banco.

El enfoque en la mejora continua de la eficiencia operativa y la gestión del riesgo será fundamental para alcanzar los objetivos propuestos. Además, la sólida base de capital y la capacidad de generar beneficios permitirán a Banco Sabadell seguir ofreciendo valor a sus accionistas y clientes en el futuro.