Ercros se dispara un 24% tras compra de Bondalti Ibérica

Ercros y Bondalti: Un Acuerdo que Revoluciona el Mercado Químico

Las acciones de Ercros han experimentado un notable ascenso del 24% en la apertura de la sesión bursátil de este viernes, tras la aprobación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de la compra de la empresa catalana por la firma portuguesa Bondalti Ibérica. Este movimiento ha captado la atención de los inversores y analistas del mercado, quienes están siguiendo de cerca el desarrollo de esta operación que podría transformar el panorama del sector químico en España.

Aumento de las Acciones: Un Indicador Positivo

A las 09:47 horas, Ercros lideraba las subidas en el Mercado Continuo, donde cotiza, alcanzando un precio unitario de 3,23 euros. Este incremento no solo refleja la confianza del mercado en la operación, sino también el impacto positivo que se espera de la integración con Bondalti. La CNMC, bajo la presidencia de Cani Fernández, ha dado luz verde a la operación en una segunda fase, tras identificar inicialmente riesgos para la competencia en los mercados de sosa cáustica e hipoclorito sódico.

La aprobación de la CNMC marca un hito en la estrategia de crecimiento de Bondalti, que busca consolidar su presencia en el mercado ibérico.

Detalles de la Operación: Compromisos y Condiciones

La autorización de la CNMC ha sido condicionada a una serie de compromisos que Bondalti ha presentado para mitigar los riesgos detectados. Estos compromisos incluyen el suministro de hipoclorito a terceros fabricantes al precio de coste, con un límite de hasta 85.000 toneladas anuales. Este acuerdo no solo busca garantizar la competencia en el mercado, sino que también establece una oferta marco que detalla las condiciones básicas de compra y suministro aplicables a todos los compradores.

El compromiso tendrá una vigencia inicial de cinco años, que podrá prorrogarse hasta un máximo de quince. Además, se designará un administrador independiente para supervisar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por Bondalti. Esta medida es crucial para asegurar que la operación no afecte negativamente a la competencia en el sector.

La Oferta de Bondalti: Un Precio Atractivo para los Accionistas

La oferta presentada por Bondalti asciende a 3,505 euros en efectivo por cada acción de Ercros, lo que representa una prima del 39,3% sobre el precio medio ponderado por volumen del último mes, que se situó en 2,52 euros. Esta cifra se deriva de un ajuste del precio original de 3,6 euros, teniendo en cuenta la distribución de dividendos realizada por Ercros.

El importe máximo que Bondalti estaría dispuesto a desembolsar por la operación alcanza los 320.483.877 euros, lo que subraya el interés de la empresa portuguesa en adquirir el control total de Ercros. João de Mello, presidente de Bondalti, ha destacado que la autorización de la CNMC, aunque con compromisos, respalda el racional industrial del proyecto y ha expresado su deseo de culminar el proceso regulatorio con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) lo antes posible.

La oferta de Bondalti es vista como una oportunidad estratégica para los accionistas de Ercros, en un contexto de creciente competitividad en el sector químico.

Un Entorno Competitivo: La Reacción de los Mercados

La decisión de la CNMC ha generado un ambiente de optimismo en los mercados, donde los inversores están mostrando un renovado interés por las acciones de Ercros. La compra por parte de Bondalti no solo promete fortalecer la posición de Ercros en el mercado, sino que también plantea un cambio significativo en la dinámica competitiva del sector químico en España.

La operación se produce en un contexto donde la competitividad es cada vez más intensa, y las empresas deben adaptarse rápidamente a las exigencias del mercado. La integración de Ercros con Bondalti podría facilitar la creación de sinergias que permitan a ambas empresas enfrentar los desafíos del sector de manera más efectiva.

Desistimiento de Esseco: Un Cambio en el Juego

En medio de este panorama, el grupo industrial italiano Esseco ha decidido desistir de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre el 100% del capital de Ercros, presentada el 28 de junio de 2024. Esseco tomó esta decisión tras considerar que las condiciones se habían vuelto firmes y que no se había elevado el caso al Consejo de Ministros, lo que habría llevado a un examen de competencia más exhaustivo.

Este desistimiento ha dejado el campo libre para Bondalti, que ahora se posiciona como el principal candidato para adquirir Ercros. La salida de Esseco del proceso resalta la complejidad del entorno regulatorio y la necesidad de las empresas de navegar cuidadosamente en el marco de las normativas de competencia.

Perspectivas Futuras: La Estrategia de Bondalti

La estrategia de Bondalti se centra en la creación de un conglomerado más robusto en el sector químico, capaz de enfrentar los retos que plantea un mercado cada vez más globalizado. La adquisición de Ercros representa una oportunidad para expandir su capacidad de producción y diversificar su oferta de productos.

João de Mello ha subrayado que la alianza con Ercros es beneficiosa no solo para los accionistas, sino también para los empleados de ambas empresas. La integración permitirá optimizar recursos y mejorar la competitividad, lo que es fundamental en un sector que enfrenta constantes cambios y desafíos.

Implicaciones para el Sector Químico en España

La operación entre Ercros y Bondalti tiene el potencial de cambiar la configuración del sector químico en España. La consolidación de estas dos empresas podría llevar a una mayor eficiencia en la producción y a una reducción de costes, lo que beneficiaría a los consumidores y a la economía en general.

Además, la supervisión de la CNMC y los compromisos asumidos por Bondalti son garantías de que la competencia se mantendrá en el mercado. Esto es esencial para evitar prácticas monopolísticas y asegurar que los consumidores tengan acceso a productos de calidad a precios competitivos.

Conclusión del Proceso Regulatorio

El proceso regulatorio que rodea la adquisición de Ercros por parte de Bondalti está en marcha, y se espera que avance en los próximos meses. La decisión del ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, será crucial para determinar si la operación se eleva al Consejo de Ministros, donde se valorarán criterios de interés general más allá de la defensa de la competencia.

La atención del mercado estará centrada en los próximos pasos de esta operación, que podría marcar un antes y un después en el sector químico español. La evolución de las acciones de Ercros y la respuesta de los inversores serán indicadores clave del impacto que esta adquisición tendrá en el futuro de ambas empresas y en el mercado en general.