Caída del Indicador de Confianza Empresarial genera preocupación en España

Caída en la Confianza Empresarial en España: Análisis del Cuarto Trimestre de 2025

El Indicador de Confianza Empresarial Armonizado (ICEA), un barómetro clave que mide la percepción de los empresarios sobre el estado y la evolución de sus negocios, ha registrado un descenso significativo del 1,3% en el cuarto trimestre de 2025. Este descenso marca la mayor caída desde el mismo trimestre del año anterior, cuando el indicador también experimentó un retroceso del 2%. Este cambio en la tendencia se produce tras tres trimestres consecutivos de crecimiento en la confianza empresarial, lo que plantea interrogantes sobre la estabilidad del entorno económico en el país.

Expectativas Empresariales en Retroceso

Según el Instituto Nacional de Estadística (INE), el balance de expectativas, que se calcula como la diferencia entre las opiniones optimistas y pesimistas de los empresarios, se ha situado en 7,9 puntos en el cuarto trimestre de este año. Esta cifra representa una disminución notable respecto a los 9,6 puntos del trimestre anterior. Este cambio es indicativo de un aumento en la incertidumbre entre los empresarios, quienes están reevaluando sus perspectivas a corto plazo.

El porcentaje de empresarios que considera que la marcha de su negocio será favorable entre octubre y diciembre se ha reducido al 21,5%, lo que implica una caída de 2,2 puntos en comparación con el trimestre anterior.

Por otro lado, ha habido un incremento en la proporción de empresarios que creen que su negocio evolucionará de manera normal, pasando del 62,2% al 64,9%. Además, la expectativa de una evolución desfavorable ha disminuido ligeramente, pasando del 14,1% al 13,6%. Estos datos sugieren que, aunque la confianza ha disminuido, hay un número significativo de empresarios que aún mantienen una visión moderadamente optimista sobre el desempeño de sus negocios.

Análisis del Balance de Situación

El balance de situación, que mide la diferencia entre las respuestas favorables y desfavorables sobre el desempeño de los negocios en el trimestre anterior, ha empeorado en 3,6 puntos, cayendo de 10,6 puntos a 7 puntos. Este deterioro en la percepción de la situación actual se debe a una disminución en el número de establecimientos que consideran que su negocio ha tenido un rendimiento favorable en los últimos tres meses. A su vez, ha aumentado la cantidad de empresarios que reportan una evolución negativa.

En el análisis del tercer trimestre de 2025, el ICEA revela que el 21,9% de los establecimientos empresariales reportaron una opinión favorable sobre su desempeño, mientras que el 14,9% experimentó una evolución desfavorable. El resto, un 63,2%, se situó en la categoría de normalidad. Estos porcentajes son inferiores a los del trimestre anterior, donde se registraron 23,3%, 12,7% y 64%, respectivamente.

Perspectivas sobre Precios y Empleo

En cuanto a las previsiones sobre precios, el INE indica que solo el 11,4% de los empresarios españoles anticipa un aumento de precios en el cuarto trimestre de 2025, mientras que un 4,6% espera que estos disminuyan. Esta moderación en las expectativas de precios puede ser un reflejo de la incertidumbre económica general y de la presión inflacionaria que ha caracterizado a la economía española en los últimos años.

En lo que respecta a la creación de empleo, el 11,4% de los empresarios prevé aumentar sus plantillas entre octubre y diciembre, mientras que un 11,5% espera realizar reducciones de personal. Estos datos sugieren que el mercado laboral podría enfrentar un periodo de estancamiento, con un equilibrio delicado entre la creación y la destrucción de empleo.

Sectores Más Afectados por la Desconfianza

El ICEA también ha puesto de manifiesto que la confianza empresarial ha disminuido en la mayoría de los sectores analizados. Las empresas con más de mil trabajadores han experimentado el mayor descenso en la confianza, con una caída del 2,3%. Por el contrario, las empresas con menos de 10 trabajadores han visto un descenso más moderado, del 0,9%.

El sector del transporte y la hostelería se ha visto particularmente afectado, con un descenso del 2,4% en la confianza. En contraste, el sector de otros servicios ha mostrado la menor caída, con un descenso del 0,7%. Este patrón sugiere que las industrias más grandes y aquellas que dependen del turismo están enfrentando desafíos más significativos en el contexto actual.

Desigualdades Regionales en la Confianza Empresarial

La confianza empresarial ha mostrado un comportamiento desigual en las diferentes comunidades autónomas. En el cuarto trimestre de 2025, se ha registrado una disminución en doce comunidades autónomas, mientras que solo cinco han experimentado un aumento en la confianza. Los mayores retrocesos se han observado en Baleares (4,5%), Cantabria (4,2%) y en las comunidades de Madrid y Cataluña, ambas con un descenso del 1,9%.

En contraste, las comunidades que han visto un repunte en la confianza incluyen Canarias (+1,7%), Murcia (+0,4%) y Castilla-La Mancha, Galicia y País Vasco, todas con incrementos del 0,3%.

Este panorama sugiere que las condiciones económicas pueden estar influyendo de manera diferente en cada región, lo que podría tener implicaciones para la política económica y las estrategias de desarrollo regional.

Metodología del ICEA y Comparativa Internacional

El ICEA se elabora a partir de una muestra representativa de establecimientos empresariales y tiene una periodicidad trimestral. Su metodología se basa en referencias de organismos internacionales como la OCDE, el Ifo alemán y, especialmente, el Tankan japonés, que es elaborado por el Banco Central de Japón. Esta comparativa internacional permite situar la confianza empresarial española en un contexto más amplio, facilitando un análisis más profundo sobre las tendencias y desafíos que enfrentan las empresas en el país.

La caída en la confianza empresarial en España, junto con las expectativas moderadas sobre precios y empleo, plantea un escenario complejo para el futuro inmediato. A medida que las empresas navegan por un entorno económico incierto, será crucial observar cómo evolucionan estas tendencias en los próximos trimestres y qué medidas se implementan para fomentar un clima más favorable para los negocios.