Fusionamiento

OPA de BBVA sobre Banco Sabadell mejora perfil crediticio y acceso a financiación diversificada

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Posibles implicaciones de la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell según Morningstar DBRS

La agencia de calificación crediticia Morningstar DBRS ha emitido un nuevo informe en el que analiza las posibles implicaciones de la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA sobre Banco Sabadell. Según los analistas de la firma, esta operación presenta más ventajas que desventajas desde el punto de vista del perfil crediticio de ambas entidades.

Desde Morningstar DBRS se considera que, en caso de que la OPA prospere, la transacción tendría un efecto positivo neto para BBVA y Banco Sabadell en términos de crédito. Aunque aún es pronto para predecir un resultado definitivo, la agencia destaca que la operación podría tener un impacto positivo en los ratings de crédito a largo plazo de Sabadell, que se encuentran actualmente dos escalones por debajo de los de BBVA.

La posible adquisición permitiría a Sabadell formar parte de un grupo bancario más grande y diversificado, lo que beneficiaría su acceso a los mercados de capital y a financiación más diversificada y económica. Además, el banco catalán contaría con el respaldo de BBVA, incluso sin una integración total, lo que podría reforzar su posición en el mercado.

Sin embargo, DBRS también señala ciertos riesgos asociados a esta operación. En caso de fusión, el peso de las operaciones en España en los resultados conjuntos de ambos bancos aumentaría significativamente, lo que podría suponer un desafío en términos de ejecución. La complejidad de la fusión debido a la escala y diversificación de ambas entidades también se presenta como un factor de riesgo a tener en cuenta.

En un escenario hipotético en el que la fusión entre BBVA y Sabadell no sea autorizada por el Gobierno de España, BBVA podría no materializar una parte importante de las sinergias de costes esperadas, lo que impactaría temporalmente en sus beneficios. Por lo tanto, la aprobación regulatoria será un factor clave a tener en cuenta en el desarrollo de esta operación.


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