Naturgy alcanza beneficio récord y apuesta por sostenibilidad

Naturgy alcanza un beneficio neto histórico en 2025

Naturgy, la principal compañía de gas y la tercera eléctrica en España, ha anunciado un beneficio neto récord de 2.023 millones de euros para el año 2025. Este resultado representa un incremento del 6,4% en comparación con los 1.901 millones de euros obtenidos en 2024. La compañía ha destacado que este crecimiento se produce en un contexto económico complicado, lo que resalta la resiliencia de su modelo de negocio.

Resultados financieros y explotación

El resultado bruto de explotación (Ebitda) de Naturgy se situó en 5.334 millones de euros, lo que muestra una ligera disminución respecto a los 5.365 millones de euros del año anterior. A pesar de esta leve caída, la compañía ha mantenido su capacidad de generar ingresos sólidos, lo que es indicativo de su estabilidad operativa en un entorno de mercado volátil.

Las ventas netas del grupo alcanzaron los 19.455 millones de euros en 2025, un aumento del 1,0% con respecto a 2024. Este crecimiento se atribuye principalmente a los precios más altos del gas y la electricidad, así como a un aumento en la producción de ciclos combinados en España. Además, la compañía ha visto un incremento en la remuneración regulatoria en su negocio de distribución eléctrica en España, así como actualizaciones de tarifas en América Latina.

La compañía ha destacado que sus resultados son un reflejo de su estrategia de cumplimiento a largo plazo, a pesar de las dificultades del entorno.

Factores que influyen en el rendimiento

Naturgy ha señalado que los precios del gas y la electricidad se mantuvieron, en promedio, por encima de los niveles de 2024. Este fenómeno ha sido impulsado por tensiones geopolíticas persistentes y la incertidumbre macroeconómica. Estos factores han llevado a un desacoplamiento entre los índices de precios del gas y del petróleo, con los precios del petróleo promediando por debajo de los niveles de 2024.

La compañía ha sido capaz de navegar por este entorno desafiante y ha cumplido con sus previsiones, lo que demuestra su capacidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.

Inversiones en infraestructura y sostenibilidad

En 2025, Naturgy realizó inversiones por un total de 2.142 millones de euros, enfocándose principalmente en redes de distribución y proyectos renovables selectivos. Esta inversión es un componente clave de su plan estratégico, que busca fortalecer su posición en el mercado energético.

Las redes de distribución representaron el 47% de la inversión total, en comparación con el 40% en 2024. Por otro lado, las inversiones en energías renovables constituyeron el 36% del total, una disminución respecto al 44% del año anterior. Este cambio en la distribución de las inversiones refleja un enfoque más equilibrado en el crecimiento de la infraestructura y la sostenibilidad.

Naturgy ha enfatizado que la disciplina de capital y la rentabilidad son fundamentales en el contexto actual, manteniendo un enfoque selectivo en el crecimiento de sus proyectos renovables.

Capacidad instalada y proyectos en desarrollo

La capacidad instalada de energías renovables de Naturgy alcanzó los 8,1 gigavatios (GW) en 2025, con más de 1,2 GW de capacidad adicional actualmente en construcción. Esta expansión en la capacidad renovable es un testimonio del compromiso de la compañía con la sostenibilidad y la transición energética.

La empresa ha indicado que la inversión en energías renovables es una prioridad dentro de su estrategia a largo plazo, y se espera que continúe aumentando su capacidad en este sector en los próximos años.

Deuda y recompra de acciones

A cierre de 2025, la deuda neta de Naturgy se situó en 12.317 millones de euros, en comparación con los 12.201 millones de euros del año anterior. A pesar de este ligero aumento, el ratio de deuda neta/Ebitda se mantuvo en 2,3 veces, lo que indica una gestión prudente de la deuda en relación con sus ingresos operativos.

Como parte de su estrategia de recompra de acciones, la compañía completó una recompra de acciones por un total de 2.332 millones de euros en junio de 2025. Esta acción fue parte de su compromiso de mejorar el 'free float' de la compañía y la liquidez de sus acciones en el mercado.

Dividendo y política de retribución a accionistas

Naturgy ha anunciado que el dividendo efectivo para el año 2025 será de 1,77 euros por acción, superando los 1,7 euros comprometidos anteriormente. Esto se traduce en un dividendo final de 0,57 euros por acción, sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas, que se celebrará el próximo 24 de marzo.

La compañía ha revisado su política de dividendos en el último año, estableciendo un camino claro para el crecimiento de los dividendos en los próximos años. Se prevé que el dividendo por acción aumente a un mínimo de 1,8 euros en 2026 y 1,9 euros en 2027, siempre que se mantenga una calificación crediticia de 'BBB'.

Perspectivas futuras y estrategia a largo plazo

Con su nueva 'hoja de ruta' lanzada hace un año, Naturgy se ha comprometido a seguir invirtiendo en proyectos que promuevan la sostenibilidad y la eficiencia energética. La compañía ha destacado que su enfoque estratégico se centrará en la innovación y la adaptación a las nuevas demandas del mercado energético.

Naturgy también está evaluando nuevas oportunidades en el ámbito de las energías renovables, así como en la digitalización de sus servicios, lo que le permitirá mejorar su oferta y seguir siendo competitiva en un mercado en constante evolución.

La compañía ha expresado su confianza en que, a pesar de los desafíos, su sólida base financiera y su compromiso con la sostenibilidad la posicionarán favorablemente para el futuro. Con una estrategia bien definida y un enfoque en la rentabilidad, Naturgy se prepara para afrontar los retos que se presenten en los próximos años.