Marc Murtra transforma Telefónica con desinversiones y fusiones estratégicas

Marc Murtra y su primer año al frente de Telefónica: Cambios estratégicos y retos en el horizonte

El próximo domingo, el presidente de Telefónica, Marc Murtra, celebrará un año en su puesto, un periodo que ha estado marcado por una serie de decisiones estratégicas que han transformado la dirección de la compañía. Bajo su liderazgo, Telefónica ha acelerado su proceso de desinversión en América Latina, buscando reducir su exposición a la volatilidad económica y a los riesgos regulatorios que caracterizan a la región. Este enfoque ha sido considerado como un movimiento necesario para fortalecer la empresa y prepararla para un futuro más sólido en un sector que se encuentra en plena consolidación en Europa.

La determinación de Murtra ha sido clave para implementar cambios significativos en Telefónica.

Desinversión en América Latina: Un cambio radical

Desde que Murtra asumió la presidencia, la compañía ha llevado a cabo la venta de varias de sus filiales en América Latina, un movimiento que refleja su compromiso de simplificar las operaciones y enfocarse en mercados más estables. En el primer semestre de 2025, Telefónica reportó pérdidas significativas, en gran parte debido a la discontinuación de sus operaciones en países como Argentina, Perú, Ecuador y Uruguay. Estas decisiones han sido difíciles, pero necesarias, y han resultado en una reducción de su exposición a la volatilidad de las divisas y a los riesgos políticos de la región.

Las transacciones más destacadas incluyen la venta de su filial en Argentina al grupo Clarín por aproximadamente 1.190 millones de euros, y la venta de sus operaciones en Perú, Uruguay y Ecuador a Millicom y otros grupos. Aunque la venta de la filial en Colombia aún está en proceso, se espera que contribuya a la reestructuración de la empresa en el futuro cercano. Sin embargo, la compañía aún tiene que abordar la situación de sus subsidiarias en México, Venezuela y Chile, lo que presenta un desafío adicional.

Estrategia de simplificación y reestructuración

El plan estratégico presentado por Murtra al poco de asumir el cargo ha sido claro: simplificar las operaciones de Telefónica y concentrarse en sus cuatro mercados principales: España, Alemania, Reino Unido y Brasil. Este enfoque no solo busca mejorar la eficiencia operativa, sino también fortalecer la posición financiera de la empresa.

Uno de los aspectos más controvertidos de este plan ha sido el anuncio de un expediente de regulación de empleo (ERE) que afectará a aproximadamente 5.500 trabajadores. Aunque esta medida ha sido calificada como "dolorosa", se espera que genere ahorros significativos en el futuro, con una reducción de costes de aproximadamente 600 millones de euros anuales a partir de 2028.

Además, la compañía ha decidido reducir su dividendo a la mitad para 2026, lo que ha generado preocupación entre los inversores. Esta decisión busca hacer más sostenible la retribución al accionista y está alineada con la estrategia de reforzar el balance de la empresa.

Salida de Wall Street: Un cambio simbólico

Uno de los hitos más significativos que coinciden con el aniversario de Murtra es la decisión de Telefónica de dejar de cotizar en la Bolsa de Nueva York. Esta medida se materializará el mismo día que el presidente celebre su primer año al frente de la compañía. La salida del parqué neoyorquino, donde Telefónica llegó en 1987 como la primera empresa española, representa un cambio simbólico en la estrategia de la compañía.

La valoración bursátil de Telefónica ha sido un tema de preocupación en los últimos años, especialmente con el aumento de la competencia en el sector. Desde la llegada de Murtra, las acciones de la empresa han fluctuado, y aunque llegaron a acercarse a los 5 euros, actualmente se sitúan en torno a 3,339 euros, lo que representa una caída de casi el 19% desde su llegada.

La salida de Wall Street refleja una nueva fase en la estrategia de Telefónica, centrada en mercados más estables.

Perspectivas de crecimiento y fusiones en el horizonte

A pesar de los desafíos actuales, Murtra se muestra optimista sobre el futuro de Telefónica. En diversas declaraciones, ha enfatizado que las decisiones difíciles que se están tomando hoy están orientadas a garantizar un crecimiento sostenible a largo plazo. La compañía está considerando posibles operaciones de fusión y adquisición en sus mercados clave, una estrategia que podría fortalecer su posición competitiva en un entorno cada vez más agresivo.

Murtra ha abogado por la necesidad de que Europa facilite operaciones de fusión para crear empresas más grandes que puedan competir con los gigantes de Estados Unidos y China. Esta postura es compartida por otros líderes del sector, como Deutsche Telekom y Orange, que también han expresado la necesidad de una regulación más favorable para este tipo de movimientos.

Aunque Murtra ha mantenido una postura discreta sobre las especulaciones en torno a fusiones, ha reconocido que hay conversaciones en marcha. Se rumorea que Telefónica podría estar interesada en fusionarse con Vodafone en España o con Netomnia en el Reino Unido, aunque el presidente se ha negado a comentar sobre estos rumores.

Un liderazgo marcado por la determinación y la discreción

La forma de liderazgo de Murtra se caracteriza por su determinación y su enfoque en la simplicidad. Desde su llegada, ha dejado claro que está dispuesto a tomar decisiones difíciles si considera que son necesarias para el bienestar de la empresa. Este enfoque ha sido bien recibido por algunos, pero también ha generado críticas, especialmente en lo que respecta a las medidas de reducción de personal y la disminución de dividendos.

La discreción de Murtra en cuanto a sus planes futuros también ha sido notable. En un entorno donde la especulación puede afectar la cotización de las acciones, el presidente ha optado por no alimentar rumores y ha insistido en que la transparencia sobre sus intenciones podría perjudicar a la compañía en negociaciones futuras.

El futuro de Telefónica: Desafíos y oportunidades

El camino que tiene por delante Telefónica no está exento de desafíos. La empresa debe navegar por un entorno competitivo cada vez más complejo, mientras se adapta a las nuevas realidades del mercado. Las decisiones tomadas en el último año, aunque difíciles, están diseñadas para posicionar a Telefónica como un competidor más fuerte en el futuro.

La consolidación del sector en Europa, junto con la necesidad de adaptarse a las demandas cambiantes de los consumidores, representa tanto un reto como una oportunidad para la empresa. Con un enfoque renovado en sus mercados clave y una estrategia clara para simplificar sus operaciones, Telefónica se encuentra en una encrucijada que podría definir su trayectoria en los próximos años.

La capacidad de adaptación y la visión estratégica de Murtra serán cruciales para el futuro de Telefónica en un entorno en constante cambio.