Tubacex aumenta beneficio neto a pesar de caída en ventas

Resultados financieros de Tubacex en el tercer trimestre de 2025

El grupo Tubacex ha hecho públicos sus resultados financieros correspondientes a los primeros nueve meses de 2025, revelando un beneficio neto de 16,7 millones de euros, lo que representa un incremento del 17,5% en comparación con el mismo periodo del año anterior. A pesar de esta mejora en los beneficios, la compañía ha experimentado una disminución en sus ventas, que se han reducido un 7,6% hasta alcanzar los 525,9 millones de euros. Esta caída se atribuye a varios factores, entre ellos, la disminución de los volúmenes de actividad, la tendencia a la baja en los precios del níquel y la depreciación continua del dólar frente al euro.

Contexto del mercado y desafíos

Tubacex ha señalado que el año 2025 se está desarrollando en un entorno marcado por la debilidad general del mercado, lo que ha impactado negativamente en los volúmenes de venta en todos los sectores en los que opera. Esta situación ha llevado a la empresa a una reducción de ingresos del 7,6% hasta septiembre. La empresa ha explicado que este contexto desafiante ha influido en su estrategia, y están trabajando para adaptarse a las nuevas condiciones del mercado.

La compañía se encuentra revaluando escenarios y tomando medidas para mantener sus márgenes y recuperar los volúmenes de actividad en todas sus líneas de negocio.

Resultados operativos y cartera de pedidos

El resultado bruto de explotación, conocido como Ebitda, alcanzó los 84,6 millones de euros, lo que representa un aumento del 8,5% en comparación con el mismo periodo del año anterior. La cartera de pedidos de Tubacex se sitúa en 1.266 millones de euros al cierre del tercer trimestre, lo que refleja la confianza de los clientes en sus productos y servicios.

La distribución de la cartera de pedidos muestra una notable concentración en soluciones complejas y de alto valor añadido, especialmente en sectores críticos como E&P Gas, que representa el 34% de los ingresos totales del grupo. Otras áreas de interés incluyen el sector industrial con un 27%, nuevos mercados como el aeroespacial y la defensa con un 16%, E&P Oil con un 16% y Powergen con un 7%.

Distribución geográfica de ingresos

En términos de ingresos, Tubacex ha diversificado su presencia a nivel global. Las ventas se distribuyen de la siguiente manera: Asia y Oriente Medio representan el 37% de la facturación total, siendo ADNOC un cliente estratégico clave. Europa aporta el 30%, América el 29% y África el 4%. Esta distribución pone de manifiesto la diversificación global de la compañía y su enfoque en regiones con fuertes inversiones en energía e industria, lo que augura perspectivas positivas a medio y largo plazo.

La empresa destaca su buen posicionamiento con clientes estratégicos y la firma de acuerdos a largo plazo, lo que les permite mantener un alto nivel de cartera en productos de alto valor añadido y rentabilidad en un entorno empresarial complejo.

Avances en líneas de negocio

Entre los avances más significativos en sus líneas de negocio, Tubacex ha destacado su división de OCTG. En Brasil, se han cumplido los pedidos de Búzios y SépiaAtapu para Petrobras, además de iniciar el uso de la conexión premium Sentinel. En Abu Dabi, las líneas de roscado están completamente operativas, y ADNOC ha instalado varios pozos utilizando la conexión Sentinel Prime, con volúmenes que han crecido más rápido de lo inicialmente previsto.

En el ámbito de Low Carbon, Tubacex ha desarrollado soluciones de CRA OCTG y la conexión Sentinel Prime, que cuentan con un sólido historial en Captura, Utilización y Almacenaje de Carbono (CCUS). Actualmente, la compañía tiene cuatro proyectos en marcha y varias licitaciones en Norteamérica, Reino Unido y Asia. Además, su tecnología propietaria Tubacoat ha consolidado su cuota de mercado en aplicaciones de regeneradores catalíticos continuos, con pedidos de refinerías en Europa y Asia.

Actividad en el sector nuclear y otros mercados

La actividad nuclear de Tubacex se centra principalmente en proyectos de mantenimiento en Europa, especialmente en colaboración con EDF. Por otro lado, la demanda de nuevas plantas USC (ultrasupercríticas) se mantiene fuerte en mercados como India y China. En la división industrial, el mercado ha mostrado un bajo nivel de actividad, especialmente en CAPEX en todas las regiones. Sin embargo, en nuevos mercados, la empresa sigue experimentando un crecimiento en soluciones para el sector aeroespacial y la defensa. Las perspectivas a largo plazo son optimistas, impulsadas por un aumento en los presupuestos de defensa y un mercado global que se prevé que duplique su valor para 2034.

Situación financiera y deuda

La Deuda Financiera Neta (DFN) de Tubacex se situó en 399,3 millones de euros al concluir septiembre, lo que implica una ratio DFN/Ebitda de 3,5 veces. Este incremento en la deuda en comparación con diciembre de 2024, que era de 2,4 veces, se debe principalmente al capital circulante invertido en la fabricación del contrato de ADNOC, que asciende a 115 millones de euros a lo largo de todas las unidades de negocio del grupo. Se espera que las facturaciones y cobros previstos para el último trimestre permitan comenzar a reducir el apalancamiento.

La posición de liquidez de Tubacex se sitúa en 179,9 millones de euros, y la ratio de solvencia, que mide el patrimonio neto sobre los activos totales, se mantiene en el 34%. Estas cifras reflejan una sólida base financiera a pesar de los desafíos del mercado.

Perspectivas para 2026

A pesar de la incertidumbre macroeconómica actual, Tubacex mantiene una previsión positiva en un entorno global exigente. La empresa trabaja activamente en el cumplimiento de los objetivos establecidos en su Plan NT, que incluye metas ambientales, sociales y de gobernanza para 2030. En el ámbito ambiental, Tubacex ha incrementado su porcentaje de reciclaje de residuos hasta el 82,1%, en comparación con el 60,5% de 2019, acercándose al objetivo de 95% para 2030.

La compañía sigue comprometida con la sostenibilidad y la innovación, buscando no solo adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado, sino también liderar en la transición hacia un futuro más sostenible y responsable. Tubacex está bien posicionada para enfrentar los retos venideros y aprovechar las oportunidades que surjan en el horizonte.