Banco Santander vende 49% de Santander Polska a Erste Bank

Banco Santander y Erste Bank: Un Acuerdo Estratégico en Polonia

El Banco Santander ha dado un paso significativo en su estrategia de expansión y optimización de activos al anunciar la venta de aproximadamente el 49% del capital de su filial polaca, Santander Polska, al grupo austriaco Erste Bank. Esta operación, valorada en 6.800 millones de euros, también incluye la venta del 50% de su negocio de gestión de activos en Polonia (TFI), que no está controlado por Santander Polska, por un importe adicional de 200 millones de euros. En total, la operación alcanzará cerca de 7.000 millones de euros, marcando un hito en la historia reciente del banco.

Detalles de la Transacción

La transacción se llevará a cabo íntegramente en efectivo, a un precio de 584 zlotys por acción, equivalente a 136,5 euros. Este precio valora a Santander Polska en 2,2 veces su valor contable tangible por acción al cierre del primer trimestre de 2025, excluyendo un dividendo anunciado de 46,37 zlotys (10,84 euros) por acción. Además, representa una prima del 7,5% respecto al precio de cierre de mercado del 2 de mayo y del 14% en comparación con la cotización media ponderada por volumen de los últimos seis meses. Las acciones de Santander Polska comenzarán a cotizar exdividendo el 12 de mayo.

La operación está sujeta a las condiciones habituales, incluidas las aprobaciones regulatorias, lo que añade un nivel de complejidad y rigor a la transacción.

Impacto Financiero y Plusvalía

Se espera que el cierre de estas operaciones, que se prevé para finales de 2025, genere una plusvalía neta aproximada de 2.000 millones de euros para el Banco Santander. Este incremento en el capital tendrá un impacto positivo en la ratio de capital CET1 del grupo, que se estima aumentará en unos 100 puntos básicos, equivalentes a aproximadamente 6.400 millones de euros. Tras la operación, la ratio de capital CET1 proforma se situará en torno al 14%.

Santander tiene planes de distribuir el 50% del capital liberado por esta operación mediante una recompra de acciones que ascenderá a unos 3.200 millones de euros. Este movimiento no solo acelerará la consecución del objetivo de hasta 10.000 millones de euros en recompras de acciones para los ejercicios de 2025 y 2026, sino que también permitirá al banco optimizar su capital de forma más efectiva.

Perspectivas de Crecimiento y Rentabilidad

El Banco Santander ha manifestado su expectativa de que esta operación impacte positivamente en el beneficio por acción a partir de 2027/2028. Esto se logrará gracias a la reinversión del capital en una combinación de crecimiento orgánico, recompras de acciones y posibles adquisiciones complementarias que se alineen con los criterios estratégicos y de rentabilidad del grupo.

Este capital adicional proporcionará a Santander una mayor flexibilidad estratégica para invertir en otros mercados donde ya opera, tanto en Europa como en América. La entidad busca acelerar su crecimiento y maximizar los ingresos derivados de la colaboración entre sus cinco negocios globales, beneficiando tanto a clientes como a accionistas.

El Futuro de Santander Polska

Tras la finalización de la operación, Santander mantendrá aproximadamente el 13% del capital de Santander Polska. Además, el banco tiene la intención de adquirir la totalidad de Santander Consumer Bank Polska mediante la compra del 60% que actualmente está en manos de su filial polaca. Esta estrategia refuerza el compromiso de Santander con el mercado polaco y su deseo de consolidar su presencia en la región.

Reacciones en el Mercado

La noticia de la transacción ha sido bien recibida en el mercado, ya que muchos analistas consideran que la operación no solo es beneficiosa para el Banco Santander, sino que también representa una oportunidad para Erste Bank de expandir su influencia en el sector bancario polaco. La valoración de 2,2 veces el valor contable tangible es vista como un indicador de la fortaleza y el potencial de crecimiento de Santander Polska, lo que podría atraer a más inversores en el futuro.

Regulación y Aprobaciones Necesarias

Como es habitual en este tipo de operaciones, la transacción está sujeta a la obtención de las aprobaciones regulatorias pertinentes. Esto incluye la revisión por parte de las autoridades de competencia y entidades reguladoras en Polonia y otros mercados relevantes. El cumplimiento de estas normativas es crucial para asegurar que la operación se lleve a cabo sin contratiempos y en conformidad con las leyes locales.

Refuerzo de la Estrategia Global de Santander

La venta de una participación significativa en Santander Polska es parte de una estrategia más amplia del Banco Santander para optimizar su cartera de activos y centrarse en mercados que ofrecen mayores oportunidades de crecimiento. La entidad ha estado trabajando en la reestructuración de sus operaciones en diferentes regiones, buscando maximizar su rentabilidad y eficiencia.

La decisión de vender una parte de Santander Polska también refleja un enfoque proactivo hacia la gestión del capital y la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión. Al liberar capital, Santander puede redirigir recursos hacia áreas que prometen un mayor retorno sobre la inversión, lo que es fundamental en un entorno financiero cada vez más competitivo.

Conclusiones sobre la Transacción

El acuerdo entre Banco Santander y Erste Bank no solo representa un movimiento estratégico en el mercado polaco, sino que también subraya la capacidad del banco español para adaptarse y evolucionar en un panorama financiero en constante cambio. A medida que el sector bancario se enfrenta a nuevos desafíos y oportunidades, la habilidad de Santander para tomar decisiones audaces y estratégicas será clave para su éxito a largo plazo.

La operación, que se espera que se cierre a finales de 2025, se alinea con los objetivos de crecimiento y rentabilidad de Santander, y podría establecer un precedente para futuras transacciones en el sector. Con un enfoque en la optimización de activos y la reinversión del capital, Santander se posiciona para seguir siendo un jugador clave en el mercado europeo y más allá.